当周期货市场走势工业品整体强于农产品，国内品种焦点围绕节能降碳文件展开。板块看，能源化工、部分有色及铁合金表现强势，农产品整体表现偏弱。具体看，硅铁、锰硅、橡胶等涨幅领先，焦煤、铁矿石、菜粕等跌幅居前。金融期货方面，股指周内震荡为主。国债期货小幅上行，长债涨幅依然领先。

国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，围绕能源、工业、建筑、交通、公共机构、用能设备等重点领域和重点行业，部署节能降碳十大行动。硅铁、工业硅、铝等高能耗品种周内大幅拉涨。

5月官方PMI数据再次回到50以下分位，新订单指数、新出口订单、生产指数均有所回落。短期市场风险偏好一波三折，未来仍需政策面出台更大力度的刺激。

海外方面，欧洲央行准备开始降低利率，今年需要将利率维持在限制性范围内，以确保通胀持续缓解。多位美联储官员发表鹰派讲话，市场预期年内降息时点再度后移。

目前看，海外定价品种受降息预期延后影响，有色、贵金属近期整体调整为主。国内地产政策加码，叠加减排降碳，提振黑色建材下游，但对上游原材料相对利空。地缘局势长期化，但对影响边际走弱，如欧美夏季能源需求未有超预期表现，或对能源板块构成一定压力。农产品的豆粕、菜粕焦点仍在美国播种情况以及后续拉尼娜的天气信号，生猪等养殖板块则联系市场对再通胀的预期，未来整体相对看好。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是苯乙烯，库存仍处近五年同期低位，低库存支撑市场情绪。苯乙烯涨价后下游利润压缩，EPS尚有盈利，PS、ABS亏损，三S开工环比下行。原料端纯苯库存处于同期低位，纯苯价格处于近五年同期高位，对于苯乙烯支撑较强。

空单方面，值得关注的是铁矿石，近期供给维持高位，需求端，铁水产量低位下滑，显著低于近五年同期水平，预计铁水尚未见顶，但复产速度偏慢。随着逐步进入淡季，钢材需求下滑，压制矿价走势。

大越期货义乌营业部对玻璃的看法是，生产利润持续下滑，开工率、产量高位回落。房地产政策提振市场情绪，但下游深加工企业工装类订单偏少，普遍存在回款差的情况，整体终端需求疲弱。

特约记者 杨庆文