当周期货市场延续分化走势，下跌品种略占多数。5月经济运行数据平稳，降息预期落空，市场情绪有所降温。板块看，航运、能源及贵金属板块涨幅领先，有色板块继续震荡。具体看，欧线、液化气、低硫等涨幅领先，合成胶、玻璃、碳酸锂等跌幅居前。金融期货方面，股指继续下行，IM跌幅领先，国债期货维持高位运行，周内再探新高。

国内方面：2024陆家嘴论坛举办，央行行长、证监会主席等相继讲话。统计局数据显示，5月份规模以上工业增加值同比增长5.6%，增速较上月下降；消费品零售总额同比增长3.7%，较4月回升1.4个百分点。固定资产投资增速小幅回落，房地产开发投资仍构成拖累。

央行6月缩量平价续作MLF，利率连续10个月保持稳定。6月LPR与5月持平。自今年2月以来，LPR已连续4个月维持不变。

海外方面：法国政坛震荡余波未平，极右翼和极左翼政治集团目前在民调中领先，令市场避险情绪上升。美联储理事库勒表示，今年晚些时候降息可能是合适的，经济形势正朝着正确的方向发展。

瑞士央行将基准利率下调25个基点，至1.25%，符合市场预期；英国央行将基准利率维持在5.25%不变；挪威央行将基准利率维持在4.50%不变，均符合市场预期。

从目前板块逻辑看，海外定价品种继续受降息预期变化影响，未来降息预期仍是数据依赖，波动较大。有色、贵金属短期预计仍以调整为主，关注逢低做多机会。黑色建材整体受地产政策及减排降碳支撑，加上目前需求处于淡季，对上游原材料利空更加凸出。地缘局势长期化，能源市场关注点逐渐转向需求端，可能会对油价构成压力。农产品继续关注天气变化对产量的影响，关注产区播种进度。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是燃料油，近日原油维持强态，对燃料油形成支撑。燃料油自身供需偏强，中东、南亚处于发电旺季，且受到极端高温天气影响，需求较往年更为旺盛。主要风险在于裂解价差高位，此外俄罗斯供应可能逐步恢复。

空单方面，值得关注的是工业硅，西北地区产量维持高位、西南地区产量继续回升，整体供应量继续攀升。需求方面，整体下游需求弱，总库存继续累库。当前基本面仍是偏弱格局，西南地区电价出现下调，后续持续关注电价下调力度及西南地区复产情况，偏空为主。

大越期货义乌营业部对玻璃的看法是，生产利润持续下滑，开工率、产量高位回落。房地产利好政策消化，“梅雨季”下游深加工企业订单偏少，回款普遍较差，整体终端需求疲弱，偏空。

特约记者 杨庆文